Limitada exposición de América Latina a desaceleración china, calificadora

Ciudad de México, 5 de febrero de 2015 (Notimex).- En América Latina, la exposición a un crecimiento más lento por parte de China es variada y limitada, aseguró la calificadora internacional Moody’s Investors Service.

En un reporte, precisa por país, Chile es el más expuesto, con exportaciones a China que representan 7.0 por ciento de su Producto Interno Bruto PIB, mientras que algunos sectores de commodities (materias primas) de la región son particularmente vulnerables, especialmente el minero.

Sin embargo, detalla que en términos generales, la exposición a una desaceleración del PIB de China es limitada, toda vez que las exportaciones a ese país representan sólo 2.0 por ciento del PIB de Latinoamérica, la menor exposición total entre los mercados emergentes.

El escenario base de Moody’s para el crecimiento de China es que se desacelerará a 7.0 por ciento en 2015-2016, aunque también describe un escenario mucho menos probable de sólo 5.0 por ciento de crecimiento.

“América Latina en conjunto será marginalmente afectada por una reducción del crecimiento de China, bajo nuestros dos escenarios alternativos centrales, dada la exposición bastante limitada a la economía china a través de los canales comerciales y financieros”, sostuvo el economista en Jefe de Soberano de Moody’s, Lucio Vinhas de Souza.

En su reporte, la calificadora internacional de riesgo crediticio expone que bajo cualquiera de estos dos escenarios, Chile es el más vulnerable.

Refiere que las exportaciones de este país representan 7.0 por ciento de su PIB, el porcentaje más alto en la región seguido por Venezuela, Uruguay, Perú y Brasil, países cuyas exportaciones representan 2.4 por ciento o más de su Producto Interno Bruto.

Moody’s indica que Venezuela y Ecuador también reciben un considerable financiamiento preferencial por parte de China, equivalente o superior a 10 por ciento de sus PIB, lo cual constituye otra posible vulnerabilidad.

Respecto al sector de corporaciones, la evaluadora señala que las exportaciones de metales básicos y mineral de hierro de Latinoamérica son las más expuestas.

Detalla que China representa más de 40 por ciento de la demanda mundial de aluminio, cobre, níquel y zinc de la región, y que las empresas mineras de Chile y Perú están particularmente expuestas a cualquier desaceleración del crecimiento de China.

Menciona que la demanda de pulpa de papel también subirá más lentamente si el crecimiento de China se desacelera, pues este país es el productor de papel más grande del mundo y la mayor demanda de este material, generalmente sigue la trayectoria del PIB.

No obstante, apunta, los productores de pulpa de papel latinoamericanos tienen estructuras de costos bajas y posiciones de liderazgo en la industria, lo cual les da una gran holgura para hacer frente a los ciclos negativos de la industria.

Moody’s descarta que el crecimiento más lento de China afecte la calidad de los activos de los bancos latinoamericanos dado que el otorgamiento de préstamos bancarios es limitado para los exportadores más expuestos.